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黑色星期一:股债双杀 沪指单日跌幅今年以来首次超过1%

2017-04-24文章来源: 未知浏览:  [ ]

  4月24日,三大股指集体低开低走,沪深两市经历“黑色星期一”。

  截至收盘,上证综指报3129.53点,跌1.37%;深证成指报10091.89点,跌2.16%,创业板指报1809.91点,跌1.58%。

  三大股指均创下今年以来最大单日跌幅。上证综指也是自2016年12月13日至今的87个交易日以来,首次单日跌幅超过1%。

  不过,A股市场成交量则有所增加。Wind资讯统计显示,当日沪深两市共计成交4119.14亿元,较前一交易日放量294.15亿元。其中沪市成交1978.45亿元,深市成交2140.69亿元。

  A股下跌个股超过2500只

  当日早间,沪深两市双双低开,个股普跌,A股市场跌多涨少。

  据Wind资讯数据显示,当日上涨个股仅390只,下跌个股超过2500只,其中约70只跌停。

  从盘面上看,当日主题行业板块中,仅金融板块相对较强,保险板块整体上涨0.60%;银行、券商跌幅最小,整体分别下跌0.02%及0.05%。

  概念板块方面则无一飘红,特斯拉、沪股通、基因检测、次新股、区块链等跌幅较小;福建自贸区、共享单车、粤港澳大湾区等概念板块则成重灾区。日前大热的京津冀概念板块也继续下挫,当日整体下跌2.66%。

  据益盟操盘手数据显示,当日A股资金流出前10的个股中,中国建筑(601668)居首,资金流出约6.47亿元,其次为金隅股份(601992)、葛洲坝(600068)、冀东水泥(000401)、中国铁建(601186)。

  值得一提的是,数据显示,自2016年以来,上证综指的最低点至今,虽然上证综指已经上涨约500点,不少个股仍被“深套”。

  2006年1月27日,上证综指最低跌至2638.30点。若剔除2016年1月后上市的新股,据财汇大数据数据显示,2016年1月27日至今下跌的个股共计1406只,其中跌幅超过50%的有267只;跌幅在80%以上的,共10只。

  另一方面,债市也表现不佳。Wind资讯数据显示,截至当日收盘,5年期国债期货跌0.29%、10年期国债期货跌0.48%。

  本周市场走势的核心因素

  中信证券近日分析称,金融监管和金融反腐两大风暴仍将是影响本周市场走势的核心因素,监管风暴逆转市场情绪,风险或持续释放。

  中信证券分析指出,金融监管方面,主要包括:1.银行业防风险、去杠杆监管趋严,靴子落地仍待时日;2.证监会强监管打击市场乱象,有利于引导价值投资,但对短期市场情绪影响较大。3.外汇管制有所松动,资本外流和流动性压力加大。

  兴业证券首席策略分析师王德伦则分析,在去杠杆窗口,或从三条路径影响股市:

  “最直接的路径是委外收缩。”王德伦表示,委外是当前银行资金的主要入场路径。银监会近期发布的各项文件中多次提到对银行委外加强监管。虽然目前出台的文件中并未明确限制委外投股票的规模和比例,但近期市场已开始担心后续监管加码。如果在某一个时点监管压力导致委外资金集中流出,对股市的冲击必须警惕。

  其次是金融去杠杆势同时影响无风险利率和风险偏好。王德伦称,金融去杠杆势必导致流动性收缩和无风险利率上行,也不排除引爆一些“地雷”,飞出一些“幺蛾子”,从而影响股市的风险偏好。

  第三,王德伦表示,如果金融去杠杆导致债券等金融资产出现集中调整,则可能引发流动性风险,造成市场波动。

  因此,在当前金融监管已成为市场主要矛盾的前提下,王德伦认为,对股市保持谨慎。

  是“熊市”还是“倒春寒”?

  后续应对上,王德伦表示,即使短期内出现超跌反弹,仍需保持警惕不可冒进。结构上立足基本面逢低布局,或继续抱团消费龙头。

  “最近市场短期内大幅调整,有可能出现超跌反弹,但做反弹对交易的要求较高,如果操作不慎反而易受二次伤害。”王德伦称。

  海通证券首席策略分析师荀玉根则认为,近期市场回调并非“熊市下跌”,而是春天的“倒春寒”。

  荀玉根表示,近期市场回调的导火索是银监会加强监管,资金面趋紧引起波动。中期而言,中枢抬升的震荡市没变,核心是盈利改善。

  “回顾历史,震荡市个股分化很正常,甚至牛市初期也有三成股票下跌。熬过‘倒春寒’关键看业绩,即便政策超调引起波动加大,绩优股也有相对收益。”荀玉根分析认为,2013年主板震荡走平、中小创震荡上行,而2017年可能反过来,中小创震荡走平消化估值,主板震荡上行。

  “放眼全年关键看业绩,目前‘倒春寒’时最好的御寒外衣正是业绩。”荀玉根说。

  短期来看,荀玉根表示,资金面的干扰已经出现,春天出现“倒春寒”,战术上进入相持期,需要跟踪政策推进情况,如果政策超调导致市场出现短期急跌是加仓良机,否则宜静不宜动,等候是一种策略。

  放眼全年来看,荀玉根认为战略乐观,“市场中期格局是中枢抬升的震荡市,核心逻辑是基本面改善,这种震荡市好比春天,气温缓慢回升。”

  估值角度银行或为首选

  配置上,荀玉根强调,A股进入二维投资时代,消费升级+主题周期+价值成长,选确定的业绩增长和政策主题。“考虑到前期基金为代表的机构对消费配置确实已经提高,个股相对收益也明显,未来出现分化的可能性更大,有业绩支撑的龙头股可能表现更佳。”

  板块方面,荀玉根分析认为,目前金融股是最低估、低配的板块,容易出现预期差。另一方面,公募基金大幅低配金融,尤其是银行,本质上是对宏观经济企稳没信心,下半年只要经济增长平稳,就会修复对金融股的预期,而且金融监管加强最终利于大银行。

  王德伦则认为,资金迁徙助推消费龙头,建议布局大建筑大银行。

  其中,王德伦认为,白马消费价值股的资金迁徙有望持续,家电龙头、品牌白酒、医药消费、安防龙头、品牌家居等继续看好;而从估值角度,建议布局大银行和大建筑。

  主题投资方面,王德伦看好一带一路(峰会倒计时1个月)、混改(国航公告、新一批混改试点即将出台)、山西、天津、云南国企改革(国企改革进程加速,预期差较大)、新能源汽车(多款新能源汽车亮相上海国际汽车展)等。

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