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指数震荡走低继续探底明年重点关注国企改革

2016-12-31文章来源: 未知浏览:  [ ]

  本周是2016年的最后一个交易周,深沪两市延续了12月以来的震荡走低格局,周四创出本月的收盘新低,成交量方面出现了持续缩量态势。不过,从地量见地价的角度看,沪市每日成交额仍在1500亿左右,尚未达到阶段性底部的量能,本轮调整至少要出现低于1300亿以下的量能才有见底的可能。

  从技术面看,近期已经基本向下消化完毕半年均线的支撑,随时破位进一步向下寻找年线支撑。目前年线每天以两个点左右的速度向下运行,已经接近10月10日在3010点一线留下的跳空缺口。从这个角度可以有个预判,本轮调整很有可能向下回补3010点一线的缺口,同时在年线附近企稳确立本来调整的底部。如果不能在年线附近企稳,那么市场将会出现幅度更深、周期更长的调整。也就是说年线附近是一个中期和长期的分水岭,一旦向下跌破年线,整个均线系统将形成空头排列,每一条均线都将成为压力,从而需要比较长的时间来消化压力,再转向为多头排列。

  指数方面虽然有进一步调整寻底的需求,但是个股之间的分化却非常严重,由强到弱大概可以分为以下几类:第一类是有业绩支撑或者并购重组后,全年涨幅较大创历史新高后在高位盘整,例如大连国际(000881)、海立美达(002537);第二类是今年的次新股,年内涨幅很大,但是目前跌幅也很多,多则甚至下跌40%,例如金轮股份(002722)、仙坛股份(002746);第三类是从熔断位置启动,全年缓慢震荡向上,基本回到历史最高点和熔断低点之间的50%以上,这类个股没有太明确的行业分类,多数为业绩较好、市盈率或市净率较低,没有下跌空间,即使在本来调整,也跌幅较小,例如嘉宝集团(600622)、合力泰(002217);第四类是以中字头的蓝筹股为代表,除基建行业外,整体在低位运行,近期随着央企改革的推进,这类股票基本在底部出现放量启动的迹象,例如中国石油(601857)、中国船舶(600150);第五类是创业板中市值在百亿以上、业绩进入证伪阶段的个股,全年基本在本来下跌的低位运行,并且随着本轮创业板的破位而创本轮下跌新低,这类股票是全年走势最弱的一类,例如全通教育(300359)、百润股份(002568)。

  当下个股的分化程度已经与几年前完全不同,很多投资者盯着大盘做个股的思路已经越来越不适用于当下的市场。从当前开始至未来1~2年的时间,都会是个股演绎的市场。每只个股根据自身的业绩、题材、并购等事件,走出独立的个股行情。投资者除了需要比较有效的把握指数的节奏外,也要对个股的把握更加精细,否则会出现错过加速行情或者是持有较长时间后向下破位的情形。

  本周结束后即将进入2017年。从情绪面看,由于今年春节在1月下旬,投资者普遍无心恋战。另外,定增的解禁潮仍然会延续至1月份。预计1月份定增解禁市值在2600亿左右,基本上可以判断1月份有大的行情可能性偏低,市场正好在交易逐步清淡的时候向下探明底部。不过,进入一季度后,资金面整体向好,往往一季度资金面为全年最为宽松的一个阶段。考虑到2017年货币政策较今年会有一定程度的收紧,所以一季度在探明调整的底部后出现的上涨行情是比较确定的投资机会。

  从行业板块方面来看,央企改革和地方国企改革将贯穿2017年。央企改革由于标的相对明确,可以根据相应的事件和技术面进行布局,底部出现明显的资金介入迹象后,可以重点关注;地方国企改革在地域上,可以重点关注北京、上海、深圳,除此之外,还可以关注市值小的绩优地方国企或者是市值小、主业出现明显下滑但是负债较低地方国企的壳资源。

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